恒生盈利增長超預期

【明報專訊】美股上周五大跌，區內股市隨外圍下跌，昨日港股低開逾800點，一舉跌穿24000點，更失守250天牛熊分界線(23800點)水平。

大摩列為本地金融股首選

昨日匯控(0005)及恒生(0011)公布07年全年業績，其中恒生期內盈利182.42億元，升51.5％，每股盈利9.54元。業績表現超出大部分大行預期。事實上，在未公布業績前，不少大行均看好恒生去年盈利增長強勁，預料業績增幅介乎27至37%，至153億至164億元，主要因為其未涉及次按資產，以及淨利息收益率續擴闊。

瑞信亦發表報告預測，其增長動力主要來自內地的網點迅速增加，以及持有的興業銀行13%股權的潛在收益。

摩根大通亦預測，由於恒生沒有次按資產，業績增長當然較其母公司匯控好，加上財富管理業務及股票經紀業務增長強勁，因而維持恒生「增持」評級，目標價173元。

另外，大摩發表研究報告，將恒生列為本地金融股的首選，看好其在信貸及存款增長中獲利；該行維持恒生「增持」評級，目標價為200元。

由於預期港股未來會波動，若業績表現較好的公司，沽壓應會較少，恒生因沒有涉及次按問題，對其股價應有支持。

正股150元以下買入C輪

看好恒生前景，可留意恒生麥銀九零一call 輪(9838)，9838行使價145元，引伸波幅48.87% ，2009年1月到期，有效槓桿3.22倍。建議待恒生正股股價在150元或以下買入，若高過此價，則不宜高追。

昨日推介匯控雷曼八零九call輪(4830)，主要預期匯控業績表現應不太差，建議可在0.65元入市，昨日最低見0.71元，未能成功買入。