經濟或負增長 港轉型失敗官之過

【東方日報專訊】摩根士丹利的報告預測，明年中國的經濟增長（GDP）只達百分之七點五，香港則淪為負增長百分之一點二，可謂是目前最悲觀的預測。還不過一個月前，大摩對本港明年GDP增長還作出百分之三點三的預測，當時在證券商所作預測中，還算是相對樂觀的，在機構愈睇愈淡之下，大摩預測轉而相對悲觀無疑是重大警號。因為這將是香港繼亞洲金融風暴時期的九八年後另一次負增長。重蹈負增長，再次印證本港經濟轉型失敗。

大摩的負增長預測顯示，香港經濟回應金融海嘯，表現將「慘過沙士」，甚至慘過亞洲金融風暴。以這次危機的深不見底可預期，同上次的負增長相比，今次一旦負增長，經濟恢復的難度更大。九八年GDP負增長百分之六，是由九七年的百分之五點一增長率「硬着陸」的結果，但九九年即反彈上百分之二點六，翌年更漲至百分之八，形態表現為跌急彈快。這是因為當時亞洲出事，美歐卻無恙，才有當年的陣痛式負增長。現在是美歐出事，亞洲被傳染，恐難再上演當年陣痛式負增長，而是較長期低迷。

當年陣痛式負增長，本港雖吃了大虧，但復甦得快，官員也就無緣接受教訓，反而更易好了瘡疤忘記痛，對待經濟轉型反而走入迷途，刻意獨沽一味靠金融安身立命。有此前因，在金融海嘯中，本港就更無緩衝能力，難免跌得更傷，經濟負增長就絲毫不奇。港府對金融海嘯存有陣痛式倒退的不切實際幻想，致使在大跌市之際，對形勢判斷失誤，救市出招不力、錯過時機，將是招致經濟陷入負增長的近因。

除了規劃轉型偏頗，造成本港畸形經濟難逃一劫，港府對經濟管治理念的另一迷失是：倚仗內地經濟及政策輸送。所謂內地好、香港好的命題，就是「裙腳仔」式倚賴的代名詞。長期以來在融入大珠三角經濟上，港府懶懶閒自我埋頭於虛擬金融的急功近利經營。致使融入大珠三角發展實體經濟淪為空談，背靠內地變成坐等政策利好，以致在當前金融海嘯中，內地自顧不暇無從援手時，港經濟也就不能獨力撐持。

大摩調降中港經濟預測，無視內地一擲四萬億元救市，顯見其對救市的效用有保留。這對應內地的現實來看，是有其道理的。因為四萬億元救市，一方面詳細的投入未見真貌，另一方面能否落實仍存疑問。更重要的是，縱能落實，其作用力主要在於推動投資，短期未必在推動內需及消費產生催化作用。在海外需求不振之下，四萬億元救市並未擲中目標，因而不但救市的短期效力不彰，而且長遠正面影響存疑。

內地救市重點變作解決當地的就業，難以救出口產業於既倒，如此一來，香港又沾得上甚麼光呢？像沙士時期一個「個人遊」政策，打救了香港的零售消費，經濟立顯生機已不復再。中央即使再加大開放「個人遊」，其作用也今非昔比，因為在金融危難逼近身時期，內地居民也會勒緊錢袋，不會像當年的疏爽大方。內地好、香港好，以及坐等政策輸送，已不再是救港靈藥，港府不能立足轉型，危機殺到時難自力求翻身，是經濟難振的關鍵。